Sifter Fund Global on suomalainen, maailmanlaajuisesti sijoittava aktiivinen osakerahasto, jonka strategiana on keskittyä pieneen joukkoon laadukkaiksi arvioituja yhtiöitä. Rahastoa hallinnoi Sifter Capital Oy, ja sen toimintaa valvoo Finanssivalvonta.
Tällä sivulla kuvataan neutraalisti, mikä Sifter-rahasto on, miten sen sijoitusstrategia toimii ja millaisia kuluja siihen liittyy. Teksti on yleistä tietoa, ei sijoitusneuvo eikä suositus – nokiaosake.com ei ole sidoksissa rahastoon. Sijoituspäätökset ja niiden riskit ovat aina lukijan omia.
Mikä Sifter-rahasto on?
Sifter Capital Oy on helsinkiläinen omaisuudenhoitaja, jolla on yksi rahasto: Sifter Fund Global. Kyseessä on aktiivisesti hoidettu osakerahasto, eli salkunhoitotiimi valitsee sijoituskohteet itse sen sijaan, että rahasto seuraisi passiivisesti indeksiä.
Rahaston lähestymistapaa kutsutaan laatusijoittamiseksi (quality investing): tavoitteena on omistaa yhtiöitä, joilla on vahva kilpailuetu, hyvä kannattavuus ja johdon näyttöä tuloksentekokyvystä. Rahasto ei käytä johdannaisia eikä vaihtoehtoisia sijoitusinstrumentteja. Yleistä taustaa rahastoista löydät rahastojen oppaasta.
Sijoitusstrategia ja salkun rakenne
Sifterin salkku on tarkoituksella keskitetty: se sisältää noin 30 yhtiötä, kun laajasti hajautettu globaali indeksirahasto voi sisältää tuhansia. Yhtiöt edustavat Sifterin oman kuvauksen mukaan noin 20:tä eri alatoimialaa ja noin kymmentä maata.
Keskitetyn salkun ajatuksena on, että salkunhoitaja voi tuntea jokaisen omistuksen perusteellisesti. Rahaston kaupankäynti on vähäistä: uusia sijoituksia tehdään Sifterin mukaan vain noin 3–5 vuodessa, ja osakkeita pyritään omistamaan pitkään.
On kuitenkin hyvä ymmärtää, että keskitetty salkku on myös riski. Yksittäisen yhtiön heikko kehitys näkyy salkussa selvemmin kuin laajasti hajautetussa rahastossa. Keskitetty strategia voi tuottaa vertailuindeksiä paremmin tai heikommin.
Sijoitusprosessi
Sifter käyttää kehittämäänsä analyysityökalua nimeltä Stocksifter, joka seuloo laajaa osakejoukkoa taloudellisten kriteerien perusteella ja asettaa yhtiöitä järjestykseen. Seulonnan jälkeen jäljelle jääneitä yhtiöitä analysoidaan tarkemmin salkunhoitotiimin toimesta.
Prosessissa tarkastellaan sekä numeerisia mittareita (kuten pääoman tuottoa, marginaaleja ja kasvua) että laadullisia tekijöitä (kuten kilpailuetua ja johdon toimintaa). Uuden yhtiön ottaminen salkkuun edellyttää yleensä, että se arvioidaan paremmaksi kuin jokin salkussa jo oleva sijoitus.
Kulut
Aktiivinen rahasto on tyypillisesti kalliimpi kuin passiivinen indeksirahasto tai ETF, ja näin on myös Sifterin kohdalla. Kulut vaihtelevat rahastoluokan mukaan.
Sifterin omien tietojen mukaan esimerkiksi R-luokan juoksevat kulut ovat olleet noin 1,65 prosenttia vuodessa, minkä lisäksi rahastossa on tuottosidonnainen palkkio. Rahastossa on useita luokkia (PA, PB, PI), joiden merkintävaatimukset ja palkkiot eroavat – esimerkiksi PA-luokassa minimisijoitus on 100 000 euroa. Ajantasaiset kulut ja luokkien ehdot kannattaa aina tarkistaa rahaston virallisesta avaintietoesitteestä.
Koska kulut vähennetään rahaston arvosta vuosittain, niillä on pitkällä aikavälillä merkittävä vaikutus tuottoon. Aktiivisen rahaston perusajatus on, että salkunhoidon tuoma mahdollinen lisäarvo kattaisi korkeammat kulut – tämä ei kuitenkaan ole taattua, ja tutkimusten mukaan valtaosa aktiivisista rahastoista ei voita vertailuindeksiään pitkällä aikavälillä kulujen jälkeen.
Tuottohistoria ja vertailuindeksi
Sifter-rahaston vertailuindeksi on MSCI ACWI (maailmanlaajuinen osakeindeksi). Rahasto raportoi pitkän tuottohistorian, ja sen strategiaa on Sifterin mukaan sovellettu yli 20 vuoden ajan.
Tuottolukuja tarkasteltaessa on tärkeää muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä, ja että rahaston arvo voi myös laskea. Ajantasaiset ja viralliset tuottotiedot löytyvät rahaston avaintietoesitteestä ja Sifterin omilta sivuilta. Tämä sivu ei esitä tuottolukuja myyntiargumenttina.
Verotus
Sifter-rahastoon pätevät samat verosäännöt kuin sijoitusrahastoihin yleensä. Rahasto on verovapaa yhteisö, joten sen sisäinen kaupankäynti ei aiheuta sijoittajalle välitöntä veroa – vero maksetaan vasta, kun sijoittaja myy osuutensa voitolla.
Myyntivoitosta maksetaan pääomatuloveroa 30 prosenttia 30 000 euroon asti ja 34 prosenttia sen ylittävältä osalta. Jos kaikkien luovutusten yhteenlaskettu myyntihinta on verovuonna enintään 1 000 euroa, luovutusvoitot ovat verovapaita. Verotus voi muuttua, joten tarkista ajantasaiset tiedot Verohallinnolta (vero.fi).
Sifter vs. indeksirahasto
Keskeisin ero Sifterin ja indeksirahaston välillä on aktiivisuus. Indeksirahasto ostaa kaikki indeksin yhtiöt markkina-arvon mukaan matalilla kuluilla. Sifter valikoi pienen joukon yhtiöitä ja veloittaa analyysistä korkeamman palkkion.
Kumpikaan lähestymistapa ei ole yksiselitteisesti parempi. Indeksirahasto tarjoaa laajan hajautuksen ja matalat kulut, kun taas aktiivinen rahasto pyrkii valikoinnilla parempaan tuottoon – onnistuen tässä joskus, joskus ei. Kumpi sopii kenellekin, riippuu sijoittajan omista tavoitteista, näkemyksistä ja riskinsietokyvystä. Lisää vertailua löydät indeksirahastojen oppaassa.
Yhteenveto
Sifter Fund Global on suomalaisen Sifter Capitalin hallinnoima aktiivinen osakerahasto, joka sijoittaa noin 30:een laadukkaaksi arvioituun yhtiöön maailmanlaajuisesti. Sen tunnusmerkkejä ovat keskitetty salkku, vähäinen kaupankäynti ja indeksirahastoja korkeammat, tuottosidonnaisen palkkion sisältävät kulut.
Keskitetty ja aktiivinen strategia voi tuottaa vertailuindeksiä paremmin tai heikommin, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta. Tämä sivu on neutraalia yleistietoa rahastosta, ei sijoitus- tai veroneuvo eikä suositus. Ajantasaiset tiedot löytyvät rahaston virallisesta avaintietoesitteestä, ja sijoituspäätöksissä kannattaa harkita asiantuntijan käyttöä.
Vastuuvapauslauseke: Tämä artikkeli on tarkoitettu ainoastaan yleiseen tiedotukseen, eikä se ole sijoitus- tai veroneuvo eikä kehotus ostaa tai myydä mitään sijoitustuotetta. nokiaosake.com ei ole sidoksissa Sifter Capital Oy:hyn tai Sifter Fund Global -rahastoon. Sijoittamiseen liittyy aina riski pääoman menettämisestä, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta. Rahaston ajantasaiset tiedot, kulut ja riskit tulee tarkistaa sen virallisesta avaintietoesitteestä. Verotusta koskevat säännöt voivat muuttua ja riippuvat henkilökohtaisesta tilanteesta – tarkista ajantasaiset tiedot Verohallinnolta (vero.fi).
Usein kysytyt kysymykset
Mikä on Sifter Fund Global?
Se on suomalaisen Sifter Capital Oy:n hallinnoima aktiivinen, maailmanlaajuisesti sijoittava osakerahasto. Rahasto keskittyy noin 30:een laadukkaaksi arvioituun yhtiöön (laatusijoittaminen) eikä käytä johdannaisia.
Kuinka monta yhtiötä Sifter-rahaston salkussa on?
Salkku on keskitetty ja sisältää noin 30 yhtiötä, jotka edustavat Sifterin mukaan noin 20:tä alatoimialaa ja noin kymmentä maata. Uusia sijoituksia tehdään vain muutama vuodessa.
Mitä Sifter-rahasto maksaa?
Kulut vaihtelevat rahastoluokan mukaan ja ovat indeksirahastoja korkeammat. Esimerkiksi R-luokan juoksevat kulut ovat olleet noin 1,65 % vuodessa, ja rahastossa on lisäksi tuottosidonnainen palkkio. PA-luokassa minimisijoitus on 100 000 euroa. Tarkat kulut löytyvät avaintietoesitteestä.
Mikä on Sifterin vertailuindeksi?
Rahaston vertailuindeksi on MSCI ACWI eli maailmanlaajuinen osakeindeksi.
Miten aktiivinen rahasto eroaa indeksirahastosta?
Indeksirahasto seuraa indeksiä matalilla kuluilla ja hajauttaa laajasti. Aktiivinen rahasto, kuten Sifter, valikoi yhtiöt itse ja veloittaa korkeamman palkkion. Aktiivinen rahasto voi tuottaa indeksiä paremmin tai heikommin, eikä ylituotto ole taattua.
Onko tämä sivu suositus sijoittaa Sifteriin?
Ei. Sivu on neutraalia yleistietoa rahastosta. Se ei ole sijoitusneuvo eikä suositus, eikä nokiaosake.com ole sidoksissa rahastoon. Sijoituspäätökset kannattaa tehdä virallisten asiakirjojen ja tarvittaessa asiantuntijan avulla.